近期，隨著多項政策密集出臺，內(nèi)需得到進一步提振，權(quán)益市場投資價值提升。在高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，長城基金基金經(jīng)理尤國梁表示：“加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國，有助于我國建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。A股市場的行業(yè)投資邏輯正發(fā)生變化，有望出現(xiàn)一批高景氣行業(yè)，誕生一批高成長公司?！?/p>

(資料圖)

尤國梁具有13年證券從業(yè)經(jīng)驗、3年以上公募基金管理經(jīng)驗，被譽為“景氣獵手”。尤國梁自2019年10月管理長城久嘉創(chuàng)新成長以來，基金業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)穩(wěn)健。目前，尤國梁攜新基金長城景氣成長再度登場，著力捕捉景氣投資的好機遇。

實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富

“每一個市場階段，都會有某個板塊或某類品種走出上漲行情?！庇葒赫f。在過往投資實踐中，尤國梁經(jīng)歷了完整的牛熊周期，能較好地把握宏觀經(jīng)濟走勢、行業(yè)景氣演繹，善于把握細分行業(yè)輪動，力求在不同的市場環(huán)境中抓住投資機會。

尤國梁接管長城久嘉創(chuàng)新成長時，半導(dǎo)體行業(yè)處于國產(chǎn)替代初期，市占率持續(xù)提升，長期趨勢向好。“半導(dǎo)體是信息時代的基礎(chǔ)，新技術(shù)、新應(yīng)用在更迭過程中都需要得到半導(dǎo)體的支持，因此半導(dǎo)體行業(yè)具有持續(xù)發(fā)展的動力。”尤國梁說。

基于此思路，尤國梁秉持自上而下抓主線的投資思路，選擇在純半導(dǎo)體、功率半導(dǎo)體和軍工半導(dǎo)體等細分行業(yè)進行動態(tài)調(diào)整。

堅守景氣投資框架

投資上，尤國梁不斷學(xué)習(xí)積累，對不同類型投資者的投資風(fēng)格、選股思路和交易習(xí)慣進行融合分析，擅長以多元視角看待市場，把握市場的運行規(guī)律。

經(jīng)過多年實戰(zhàn)，尤國梁逐漸形成了底層投資理念，堅守景氣投資框架，關(guān)注市場的主要矛盾，緊跟時代發(fā)展趨勢。抓住某個階段的主要矛盾，投資方向大概率不會出錯。具體而言，尤國梁概括為“自上而下、景氣驅(qū)動”，并據(jù)此支撐起宏觀分析、行業(yè)比較、個股選擇三大支點。

“宏觀環(huán)境決定了市場的整體趨勢與風(fēng)格，是避免投資出現(xiàn)重大方向性錯誤的關(guān)鍵?！庇葒赫J為，隨著A股市場雙向開放進程不斷加快，國內(nèi)宏觀政策、全球宏觀經(jīng)濟與流動性變化，都會影響A股市場。實踐中，綜合分析國內(nèi)外經(jīng)濟中長期運行趨勢、流動性中短期變化趨勢等，有望把握階段性投資主線。

對于行業(yè)比較，尤國梁表示，重點尋找得到國家政策支持、景氣周期向上的產(chǎn)業(yè)，并結(jié)合景氣度變化，把握產(chǎn)業(yè)鏈細分方向的輪動。

個股選擇方面，尤國梁有三大評價指標(biāo)：一是賽道，所處行業(yè)是否符合時代發(fā)展趨勢、國家政策導(dǎo)向，最好是處于景氣上升期；二是質(zhì)地，是不是產(chǎn)業(yè)鏈中地位高、成長空間大、稀缺性強的公司；三是性價比，適當(dāng)提高對估值的容忍度，選擇估值相對合理的個股。

看好三大板塊

當(dāng)下時點，尤國梁對A股后市相對樂觀。他認為，大盤下行空間有限，市場積極因素在不斷積累，預(yù)期的扭轉(zhuǎn)有望帶來股價的修復(fù)。

尤國梁表示，在中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，新基金聚焦高景氣度行業(yè)，在業(yè)績成長性較高的方向挖掘投資機會。具體而言，重點看好半導(dǎo)體、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等長期景氣板塊，在制造強國、自主可控等政策的推動下，這些板塊有望迎來長期發(fā)展機會。

“半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有望見底回升，國產(chǎn)替代趨勢或?qū)⒀永m(xù)；人工智能算力端投資邏輯持續(xù)強化，技術(shù)不斷發(fā)展，算力需求爆發(fā)式增長；數(shù)字經(jīng)濟方面，在政策的大力支持下，數(shù)字經(jīng)濟將成為經(jīng)濟發(fā)展的新動能?！庇葒赫f。此外，他還關(guān)注無人駕駛、人形機器人、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等科技前沿方向的投資機會。

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